二十一世紀資本論

《二十一世紀資本論》（法國的：_ Le Capital au xxie siècle _）是法國經濟學家湯瑪斯 ・ 皮克講著冊，伊討論自十八世紀以來歐美的財富佮收入無平均的問題。該冊上代先二空一三年出版法文版，隨後佇二空一四年四月出版矣英譯版。其主要觀點認為講若資本的收益率（_ r _）大於經濟增長率（_ g _）， 財富就會集中。皮克提出，長期來看，這會致使財富集中和經濟無穩定。皮克提建議，設立一个全球累進財產稅系統會當促進平等，避免大多數財富集中到極少數人手裡。這本冊的法文版銷量是超過五十 , 零書，而英譯版已經賣出大約八十 , 零冊印刷版佮超過十三 , 零冊的電子版；哈佛大學出版社預計將會閣賣出兩百 , 零書。這本冊佇二空一四年五月十八號榮登《紐約時報》精裝非小說類暢銷書榜第一名。

內容

這本冊的主要觀點認為貧富無平均毋是意外，是資本主義的一个特點，並且只會通過國家干預來改變。所以這本冊認為除非資本主義進行改革，抑若無真正的民主秩序會受著威脅。

皮克提的論點基於資本的收益率（_ r _）佮經濟增加長率（_ g _）的關係公式，「 _ r _」包括利純、股息、利息、租金佮其他來自資本的收入，而且 g 以收入抑是產出來測量。伊提出，當增加長率低的時，遐爾仔財富傾向著通過「r」毋是勞動來粒積，並且會閣較濟向上好額的百分之十抑是百分之一的人群集中，加劇貧富無平均。所以，兩極分化佮貧富差距的原理會當用不等式 r > g 來概括。

冊當中提出目前好額散兩極分化加劇的趨勢佇一九三空年到一九七五年有所扭轉，是因為兩改世界大戰，大蕭條佮債務所帶來的經濟衰退摧毀了大部份財富，特別是精英的財富。遮的事件促使政府採取措施進行收入才閣分配，並且快速的經濟增長意味對繼承財產的重要性下降矣。

這本冊提出世界的趨勢沓沓仔回歸到「世襲資本主義」，現此時經濟真大程度上由繼承財產所主導，並且繼承財產的力量咧增加，形成些頭。皮克提用奧諾雷 ・ 德 ・ 巴爾鑿克，簡 ・ 奧斯丁和亨利 ・ 詹姆斯等小說中的例來展現通過資本的累積才漸漸固化階級的社會。

皮克提認為未來世界經濟的增長袂因為技術快速進步而轉去二十世紀的水平，毋過會是會維持較低的增速。伊認為講咱無應該共未來寄托佇「技術的連鞭萬變」。

皮克提建議徵收每年無超過百分之二全球性財產稅，並結合上懸到百分之八十的忝進所得稅，以縮小貧富差距。

評論

支持

捌得著貝爾獎的經濟學家保羅 ・ 克魯格曼稱這本冊是一本「偉大的，影響真深的有關貧富無均的思錄」並且是「今年，甚至可能是這十冬上蓋重要的經濟學著作穡。」伊指出這本冊佮其他有關經濟學的暢銷冊的區別是伊包括了「嚴肅的會當改變輿論的學術思想」。 克魯格曼同時咧寫講：

> 當財富佮收入集中佇少數人手中再度成做政治的中心議題之時，皮克提毋但用無比的歷史較深度，提供了對當前之事的寶貴的文獻，而且閣予好額散的研究領域提供了一个統一的理論，一个共經濟增加、資本佮勞動力之間的收入分配，佮個人之間的財富佮收入分配合入去一个統一框架的理論…《二十一世紀資本論》是一本對各方面來講，攏真重要的著作物。皮克提已經改變矣咱有關經濟問題的討論；咱從此才閣也袂像較早按呢，來講財富佮無平等矣。 > >

斯蒂文 ・ 博爾斯丁講伊毋但是一个「經濟史對理論的數學的經濟模型的勝利，若近寡年已經主導經濟學界」，毋過伊猶閣補充講，「 皮克提對過去的分析比未來的預測閣較予人印象誠深有說服力。」

世界銀行資深經濟學家布蘭科 ・ 米蘭諾維克稱這本冊是「經濟思想的分水嶺著作之一。」

英國歷史學家安德魯 ・ 赫西稱這本冊是「史詩」和「𫝏錢」，閣提出伊「科學地」證明矣占領運動是正確的，因為伊早斷言「資本主義袂使得矣」。

根據榮獲諾貝爾獎的經濟學家羅伯特 ・ 索洛所講，皮克講已經為「一个老話題『做出矣』新閣有力的貢獻：只要回報率超過增長率，富人的收入佮財產就會比典型的靠勞動得著收入增加連鞭得多」。

法國歷史學者佮政治科學家伊曼紐爾 ・ 托德稱《二十一世紀資本論》是一部「名著」和「一部對這个世界的經濟佮社會發展影響誠大的著作」。

萊恩 ・ 古柏佇咧《周刊報導》上形容這本冊為一齣「出擢的，具有驚人可讀性的著作，伊將大量驚人的認真研究的成果合成起來，用事實證明收入無公平毋是一个意外。」伊同時表示「若皮克講是正確的，伊就為美國社會主義運動的復興奠定下思想基礎。」

這本冊已經予一間法國媒體形容「一个政治佮理論的捒塗機」。

《 經濟學人》寫講，「 一場好額散的現代的浪潮已經造成新經濟學家如馬克思佮李嘉圖仝款自問，是啥物力量會當阻止資本主義果子會當閣較廣泛地分配。《二十一世紀資本論》……就是對這个問題的權威指南。」

威爾 ・ 胡頓寫著講，「 像坂里德曼仝款，皮克講是這个時代而生的人。一九七空年代對通貨膨脹的焦慮予今仔日對金權政治出現佮𪜶對經濟佮社會影響的擔憂所替代。皮克提堅信…當前一直升起去的財富不均水平，猶是繼續升起去，欲予資本主義的未來陷佇危險之中。伊已經證明這點。」

克萊夫 ・ 克魯克咧強烈批評這本冊的仝時陣，承認「真歹想講另外一齣過去幾十冬來出版的經濟學著作受著按呢無惜讚美之辭」。

批評

予人怨慼病的缺陷中有一條是皮克提共貧富不均當做討論的中心，煞無任何關於是按怎散赤足無均足重要的討論。馬丁 ・ 沃爾夫認為這皮克提只是描述貧富不均的存在佮欲按怎惡化，並且假設貧富無平均足重要的，但是對無解說是按怎。

克萊夫 ・ 克魯克講，「 放捒其他缺陷，《 二十一世紀資本論》試圖說服讀者相信干焦有貧富不均是上重要的。這本冊使讀者對未來數十年的低增加煩惱，毋是因為這可能較意思生活水平的沓沓仔提升，是因為伊可能…加劇貧富無平均。」

勞倫斯 ・ 薩默斯批評皮克提低估了資本的報酬遞減效應。薩默斯認為這應該效應會沓沓仔抵銷資本回報，因為散好額散設一个上限。薩默斯挑戰皮克提另外一个假使講，即財富回報大部份予人用佇咧投資。存款 / 財產比率的下降嘛可能予社會上的貧富差距設置上限。

詹姆斯 ・ 高伯瑞批評皮克提使用的「經驗證據方法佮物質資本的現金價值部份並無關係，啊若這个價值部份由資本回報決定。毋過皮克講從來無講著回報率對佗位來的？」約翰 ・ 而已布雷斯嘛講：「 就算講足有的野心，但是伊的冊並無達到像其標題，長度佮目前的社會反映所暗示的彼款懸度的著作。」

德國經濟學者斯特芬 ・ 洪堡批評皮克提將「財富」佮「資本」劃等號。洪堡提出財富毋但包括像生產生產資料的資本品，猶閣包括土地佮其他自然資源。洪堡認為觀察著的財富 / 收入比的增加是反映了土地價數的升懸毋是機器的積累。

馬克思主義學者大衛 ・ 哈維佇讚賞該冊損斷去矣「𪜶關於著自由市場資本主義的普遍觀念：伊廣布財富，保護個人自由的堅強壁壘」。 但是同時，伊嘛咧批評皮克提其中一个主要的錯誤是伊對「資本的錯誤定義」。 引用哈維來講：

> 資本是一个咧流通中通過錢來生愈濟錢的過程，毋是一个物件，這个過程是通過毋但限於講對勞動力的剝削來實現。皮克提將資本定義做私人、企業佮政府所持有的所有存量資產，其實會使進行市場交易無論遮的資產是毋是當咧使用。 > >

哈維認為皮克提「對好額散的建議，就算毋是烏托邦式的，彼嘛是無成熟矣。當然喔，伊就嘛無為二十一世紀的資本運作模式提供出有效模型。所以，咱嘛是愛閣愛馬克思，抑是其當代化身。」哈維嘛認為皮克提無讀過馬克思的《_ 資本論 _》就佇咧反駁伊。

數據錯誤的指控

二空一四年五月二三，《 金融時報》的經濟編輯克里斯 ・ 賈爾斯聲稱佇皮克提的數據中有揣著「袂當解說的錯誤」，特別是關於自一九七空年代以來財富無均擴大的數據。《金融時報》的部份文章挽錄如下：

> 最近幾若禮拜拜託銷書排行榜排名靠前由皮克提教授所作的五百七十七頁鴻篇巨著中，所使用的數據有一系列錯誤，扭曲去矣伊遐的論據。《金融時報》佇伊的電子表格內底發現遮的錯誤佮不明原因的數據錄入，足類似的佇舊年卡門 ・ 萊因哈特佮肯尼思 ・ 羅格夫的遐的錯誤，削弱𪜶關於公債佮其增長的論證。 > > 皮克提教授的核心論點認為財富無平均將退轉到第一次世界大戰進前的等路。啊若阮的調查削弱矣這論點，意味著干焦少量論據來支持皮克提教授講的上好額彼一少部份的人所占有總財富的份額咧增加。 > >

皮克提隨後發表回應文章來維護其觀點，並提出後續的研究（伊連結著伊曼紐爾 ・ 賽斯佮加布里埃爾 ・ 祖克曼二空一四年三月的報告）， 就予伊關於財富無平均加劇的結論，實際上閣顯示美國貧富不均的增加大大超過伊冊內底的描述。佇咧接受法新社採訪的時陣，伊譴責《金融時報》的「無實批評」，講這該報「足譀古的，因為所有的同時代的人攏承認上好額的人會財富增長閣較緊。」

伊的譴責得著廣泛的媒體報導，一寡來源講《金融時報》佇這件代誌頂懸扞大其詞。比如講，《 金融時報》的姊妹仔期刊《經濟學人》寫講：

> 克里斯先生的分析予人留下深刻的印象，並且有一个確定的向望後續工課，是由克里斯先生，皮克提先生抑是其他的人會使澄清敢有錯誤，錯誤是按怎來的，並且錯誤的後果是啥物。毋過，根據克里斯先生目前提供的信息，分析看起來並無支持「_ FT _」提出的遐的指控，抑是結論，即這本冊的論點是毋著的。 > >

曼哈頓政策研究所的社會學家佮皮克提的批評者斯科特 ・ 溫度普聲稱，遐的指控並無「明顯影響皮克提的主題是著的抑是毋著的根本問題…真歹想像皮克提去做一寡違背學術道德的代誌然後共伊囥佇遐予像我按呢的人去研究伊的圖表，結果發覺看起來足粗錐的…皮克提供會當提供參考的數據佮記錄伊做研究的文件方面一向表現袂䆀，抑是講超過其他的任何人。」

除了斯科特 ・ 溫度普，猶有經濟學家賈斯汀 ・ 沃爾夫斯，詹姆斯 ・ 漢密爾頓佮加布里埃爾 ・ 祖克曼聲稱，金融時報的講法傷過矣。保羅 ・ 克魯格曼評論講「任何想像認為財富無平均加劇的規个想法已經予人黜甲強欲肯定會失望的。」

皮克提的一位同事它曼紐而已 ・ 賽斯，並且予克里斯引用來損害皮克提名聲的一位經濟學家陳泗治「皮克講的選擇佮判斷非常好」並且伊家己的研究支持皮克提的觀點。

皮克講佇伊的網站頂頭公佈一个完整的反駁。

版本

• （法文）_ Le Capital au XXIe siècle _ , Éditions du Seuil , Paris , 二千空一十三 , ISBN 九石七千八百二十五空二千一百空八吐兩千兩百八十九
• （英文）_ Capital in the Twenty-First Century _ , Harvard University Press , 二千空一十四 , ISBN 九九四七千八百空六五十七千四百四十三孵空六
• （簡體中文）二十一世紀資本論，中信出版社，二千空一十四 , ISBN 九九五七千八百七十五鋪空八百六十四鋪七千兩百五十八
• （繁體中文）二十一世紀資本論，衛城出版社，二千空一十四 , ISBN 九百七十八八九百八十六交九九一千空九十三分二孵一

參見

• 對資本主義的批評
• 鍍金時代
• 日本病
• 格差社會

外部連結

• 本書官方網站（英文）
• 《二十一世紀資本論》的引文（英文）
• 冊內底所有的原始數據
• YouTube 上的 Newsnight's explainer about _ Capital _
• YouTube 上的作者來介紹《二十一世紀資本論》
• A handy summary of the book with six charts by John Cassidy