平均成本法

平均成本法（英語：Dollar Cost Averaging，DCA）閣名「貧惰人理財術」抑是「定期定額投資法」，為投資學名詞，指佇咧特定間隔期間（譬如講每個月買入一改）、 買入來固定金額的某乜資產的投資策略。平均成本法的目的是為著欲規避免因為資產的波動性對投資人最終收益造成的負面影響。

平均成本法以規律機械式的方式，固定周期、固定金額地投入資金買入某一種資產（若股票、基金、外匯、貨物等）， 毋是做一改共全部的資金買入。按呢乎，就算佇買入資產了後愛資產出現跋落來，因為投資人無共全部資金投入，故損失較一擺性單筆買入者少，後期閣會當因為低位買入去一步搝低平均成本。因為使用平均成本法策略的投資人除了會當不斷粒積投資本以外，嘛會當將「擇時能力」佇投資決策因為中排除，以分批投資方式進入市場，降低單一時間點投入的風險，予投資者毋免「等」抑是「臆」咱講適當時機，毋免去揀當時執行進入、當時退出市場的指令。

收益

假使投資人逐隔一定時期，投入仝款金額，則投資人用平均成本法獲得的收益率是：

$ $ r={ \ frac { p _ { F } } { { \ tilde { p } } _ { P } } } 影一 $ $

其中，$ p _ { F } $ 是投資人最後賣出資產的時陣，該資產的單位價值，$ { \ tilde { p } } _ { P } $ 著投資人歷次投入資金的時陣，各時點該資產單位價值的調和平均數。當投資人逐改投入之間的投資間隔佮規个投資周期相比非常短的時陣，$ { \ tilde { p } } _ { P } $ 的值近若親像佇咧整個投資周期內該資產單位價值的調和平均數。

優點

平均成本法會用平抑是利用資產的波動性，予投資人單位持有成本維持佇該資產波動的幅度內底的中低水平，避免免免洗一改改的時陣可能發生的「買佇懸點，跋佇後壁」的風險。定期買入定額的基金抑是證券，做價數較低的時陣，客戶用仝款金額會當買較濟基金單位抑是股數，毋過後一改價數較懸，客戶用仝一定額的投資，則買著較少單位的證券。佇長線投資上，該投資者的投資組合數戶內底，單位平均成本是較一般投資方法做低。而且濟改分開買入去，會當分散單改買入點過懸的風險。

平均成本法無需要投資人一擺性投入一大筆資金，是每隔一定期限投入一小筆的資金，故較適合用定期得著的資金（如薪水）理財的投資人。

平均成本法是部份基金公司佮投資顧問大力推薦的投資方法，接受這个策略的客戶會共每個月收入的一部份會用做投資而且無閣需要基金公司佮投資顧問提供的專業投資建議，因為可能降低基金公司的成本。

平均成本法尤其佇先跋後起的市場內底會當得著比直接投入閣較好的報酬。

缺點

平均成本法無需要投資人「擇時間購買」的能力，毋過無幫助投資人解決「當時賣出」的問題，投資人若無掌握一定的「止盈」技巧，長期收益率將袂真理想。

平均成本法要求投資人著愛進行長線投資而且忍耐可能發生的浮虧，若是投資人無法度忍受浮虧抑是失去耐心因為停止投入抑是共資產賣出，會致使平均成本法失敗，造成了錢。

長線來講，對雖然講有波動不斷誠長，或者是波動蓋大的成長不明顯的資產，平均成本法會使幫助投資人有效規避風險並獲利；若是一項資產長期的趨勢是不斷跋落來的，平均成本法的投資人猶會了錢。親像電訊盈科收購了的香港電訊股票，雖然投資人所得的單位平均成本是較低，但是一隻大力的證券，猶原定期買入來，結果彼總投資干焦了本矣。

此外，若佇咧一个先起後跋的走勢中就會因為投入成本較懸抑若有較直接投入較䆀的報酬。

評價

研究投資策略的商業佮學術專家對平均成本法有無仝的觀點。蘇茜 ・ 歐曼等等理財師認為平均成本法減少了投資者佇一改性投入中的風險，猶毋過 Timothy Middleton 等人煞認為講平均乎成本法事實就是一个營銷出頭。有研究者照既然欲往真實市場的情形分析了平均成本法的成本佮收益，真濟結果攏提示平均成本法並無法度達到理想的收益率。

近段時間真濟對平均成本法的研究將重點囥佇咧行為經濟學的角度。Middleton 認為講，佮一改比起來買入去，平均成本法予投資者閣較願意投入閣較濟的資金。

定期定額投資法佇咧台灣股市的研究顯示，平均投資三到五冬的週期贖回獲利績效較好，贖回時機決定這是投資法的獲利佮敢是，佇股市依估值佇高檔時贖回績效較好，佇股市估值低時贖回績效會低於寄囥佇銀行定存。超過五年以上的長期定期定額投資，獲利會受著手續費佮管理費侵蝕。

改良

定期定額投資法其本意佇降低買入成本（不管是證券、共同基金）， 目的佇咧改變單筆投資曝險比例過懸的風險，但單純的定期定額只要投資時間一旦牽長，就會變做單筆投資，因為透薄成本的能力會因為投入成本沓沓仔加大就降低，現此時賣出的時點就成做利純佮若無關鍵，時陣煞嘛是一般投資人上歹掌握的。

針對定時定額投資法的缺憾，坊間也開發了真濟改良式的定時定額投資法，譬如講時限額加碼停利投資法、定時來變額投資法、複合投資法等等，每一種方法的邏輯攏無仝款，但是通點是佇咧自動加碼、自動停利的設定。